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    市場回暖信心提振 公募參與定增掀熱潮
    [2023-01-12]   

    公募基金正在掀起參與A股上市公司定向增發的熱潮。數據顯示,2023年以來,已有十余家公募基金旗下的50余只產品成功獲配上市公司定增發行,其中大消費、基礎化工等領域受到重點關注。展望2023年,不少機構預計,伴隨著市場行情的回暖,定增市場也將迎來新的增長。作為“嗅覺”敏銳的公募機構,2023年在定增項目參與上或更加密集。

     

    開年超50只基金參與A股定增

     

    1月11日,易方達基金旗下易方達雙債增強、易方達先鋒成長、易方達裕祥回報等15只基金產品同日發布了獲配中國國航非公開發行A股的公告,合計獲配數量為5463.69萬股,參與定增總成本達4.89億元。此前的1月10日,廣發、華商基金旗下的多只產品也公告稱,參與了中國東航、中國國航的定增。

     

    《經濟參考報》記者根據統計,以定增截止日期作為統計標準,截至1月11日記者發稿,2023年以來已有十余家公募基金旗下的57只產品(A/C類分開計算,下同)發布了成功獲配A股上市公司非公開發行的相關公告,合計金額7.13億元,共涉及君亭酒店、三角防務、中國國航、云圖控股、大金重工等共10家上市公司。

     

    其中,華商基金參與定增金額已有2.50億元,位列各基金公司前列,隨后分別為中歐基金、廣發基金,參與定增項目的成本總額分別為1.45億元、1.20億元。

     

    從行業來看,新年公募基金重點關注大消費、基礎化工等領域,一定程度上反映了機構的開年投資布局。

     

    數據顯示,2023年以來,君亭酒店吸引了最多公募基金產品的關注,共有29只基金參與了君亭酒店的定增,合計參與金額為1.74億元;中國國航則是獲得公募參與定增金額最高的上市公司,參與金額為2.50億元。此外,屬于基礎化工行業的云圖控股也獲得了6230萬元的參與金額。

     

    2022年公募參與定增超600億元

     

    回顧2022年,受市場波動影響,A股上市公司定增募集金額相比2021年有所縮水,但公募基金依然占有一定地位。數據顯示,以定增截止日期作為統計標準,2022年共有2600余只公募基金參與A股上市公司的定增項目,合計參與金額627.17億元,占當年定增實際募資總額的8.40%。

     

    “2022年以來,市場確定性與幾年前有所差別,因此公募在進行資產配置的時候,會趨向于選擇確定性更高的定增項目,獲得與二級市場的差額利潤。”經濟學者、允泰資本創始合伙人付立春告訴《經濟參考報》記者,與此同時,參與定增配置期限更長,也有利于公募在進行資產配置時所面臨時間、風險的調配??傮w來看,公募基金參與上市公司定增近年來均處于較高熱度,部分基金參與定增規模占基金總資產比例比較突出。

     

    從具體項目來看,數據顯示,2022年參與定增資金規模最大的項目為睿遠成長價值投資金博股份非公開發行股票,定增價格為266.81元/股,持股數量合計為206.14萬股,參與成本總額達5.50億元。值得注意的是,金博股份也是除寧德時代外,2022年公募基金參與定增價格最高的個股。

     

      此外,興全合潤4.19億元參與大全能源定增、睿遠成長價值4億元參與三安光電定增等同樣為金額較大的公募定增項目。與此同時,還有94只基金參與定增成本總額在億元以

     

    從上市公司來看,數據顯示,2022年公募基金投資大全能源、三安光電、安井食品、晶澳科技、愛爾眼科等非公開發行股票的資金規模較大,均超過15億元,涉及半導體、食品、醫療保健等行業。

     

    2023年定增市場有望回暖

     

    業內人士預計,2023年伴隨著市場行情回暖,定增市場也將迎來新的增長。作為“嗅覺”靈敏的公募機構,參與定增項目或更加密集。

     

    “2022年的定增市場如果用一個詞概括就是‘有點難’。” 財通基金經理曹玉龍日前表示,具體體現在三個方面:一是供給減少,發行規模和發行數量下滑明顯;二是市場承壓較大;三是定增折扣水平下降,折扣收益有所下滑。

     

    數據顯示,2021年、2022年A股市場定增實際募資總額分別為8767.46億元、7470.53億元,2022年定增規模同比縮水近15%。不過,在50億元以上的中大型項目方面,2021年、2022年分別有35個、33個,整體差別不大。

     

    業內人士預計,定增市場壓力較大的時期或已過去,2023年定增規模與平均收益率都將有所增加,定增投資值得關注。

     

    付立春表示,2023年A股市場有望出現回暖跡象,目前市場底部較為清晰,未來無論是從資金面、市場面還是上市公司整體業績基本面來說,都面臨更多支持因素,機構對于未來市場信心更足。而公募基金對于定增鎖定期之后的趨勢判斷也更為確定,因此未來可能選擇的時間點將會更加密集和集中。

     

    曹玉龍也稱,展望2023年,結合與定增標的市值較為接近的中證1000估值PE (TTM) 水平、定增標的供給情況、定增長期配置價值等因素,從長期角度分析,定增是值得關注的投資品種。2023年的定增投資可以從行業、個股、風格等維度保持“相對均衡”的配置。

     

    來源:經濟參考報




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